利率互換是指買(mǎi)賣(mài)雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流, 其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算, 而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算, 通常雙方只交換利息差, 不交換本金。互換的期限通常在 1 年以上, 有時(shí)甚至在 15 年以上。

　　利率互換和貨幣互換的異同：

　　利率互換是指交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議。 最普遍的利率互換有普通互換、 遠(yuǎn)期互換、 可贖回互換、 可退賣(mài)互換、 可延期互換、 零息互換、 利率上限互換和股權(quán)互換等; 貨幣互換是指一種以約定的價(jià)格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議。

　　(1) 利率互換只涉及一種貨幣, 而貨幣互換涉及兩種貨幣;

　　(2) 在協(xié)議開(kāi)始和到期時(shí), 貨幣互換雙方通常需要交換本金, 而利率互換不交換本金,只交換利息差;

　　(3) 貨幣互換雙方的利息支付以均為固定利率, 也可以均為浮動(dòng)利率, 或者固定利率與浮動(dòng)利率互換, 而標(biāo)準(zhǔn)利率互換多見(jiàn)于固定利率與浮動(dòng)利率互換。